報告人：姚守宇

時間：2022年11月8日 下午14:30

騰訊會議號：351 929 265

會議密碼：258963

【報告人簡介】

   姚守宇，天津大學管理與經濟學部會計與財務管理系助理教授，博士生導師團成員、碩士研究生導師，獲澳大利亞麥考瑞大學金融學博士、天津大學管理科學與工程（金融工程）博士。在國內權威期刊《管理世界》《管理科學學報》及國際權威學術期刊Journal of Economic Behavior & Organization, Journal of Business Ethics (FT50), European Journal of Finance等期刊發表20余篇文章，論文多次入選Asian Finance Annual Meeting、“中國會計學者論壇”、“中國財務與會計學術年會”、“中國金融學年會”等知名金融與會計學術會議，榮獲多項會議優秀論文獎。擔任British Journal of Management, Corporate Governance: An international Review, British Accounting Review等ABS 4星/3星級SSCI期刊的審稿人。

【內容摘要】

   基于“固定資產投資—流動負債”的敏感度框架，本文以2015年逐步推向全國的地方政府債務管理體制改革為一項準自然實驗，系統考察了地方政府債務治理對企業投融資期限錯配的影響。雙重差分估計顯示，地方政府債務管理體制改革顯著弱化了固定資產投資對流動負債的正向敏感度，證實了地方政府債務治理有助于改善企業投融資期限錯配。隨后的異質性分析發現，對于地方隱性債務規模大的城市以及融資約束嚴重、研發密集度強和信息披露質量高的企業，上述效應更為凸顯。進一步的作用機制檢驗表明，地方政府債務管理體制改革顯著制約了地方政府隱性債務和債務總規模的持續攀升，而且顯著延長了企業債務期限。特別地，地方政府債務管理體制改革提升了企業生產率并降低了經營風險，即投融資期限錯配改善對企業經營績效具有正向作用。本文強調，地方政府債務治理不僅有助于化解地方政府債務風險，而且有利于緩解政企融資競爭關系以優化企業投融資期限匹配，這對于防范化解系統性金融風險和實現經濟高質量發展具有重要政策啟示。

【主持人簡介】

姚澄雪，金融學博士，講師，碩士生導師。研究主要集中在公司金融與資本市場，研究成果相繼發表在Pacific-Basin Finance Journal, Applied Economics等學術刊物，擔任Emerging Market Finance and Trade匿名審稿人。

【會議地址】